После худшего более чем за три года квартала для доллара лица, предпочитающие иметь именно эту валюту, изучают историю, чтобы понять, ждать ли возобновления ралли.

Между тем историческая динамика доллара обнадеживает. Торгово–взвешенный индекс доллара от Федеральной резервной системы (ФРС) США за последние пять десятилетий дважды демонстрировал устойчивое ралли – с 1979 и 1995 годов. Каждое ралли было продолжительнее предыдущего и приводило к большему укреплению валюты, чем «бычий» цикл, начавшийся в 2011 году, в результате которого доллар подорожал на 32 процента.

Предыдущие ралли продолжались в среднем 74 месяца, за которые доллар дорожал примерно на 40–50 процентов. Поскольку с начала последнего «бычьего» цикла прошло 57 месяцев, некоторые участники рынка рассчитывают, что тренд будет продолжаться еще по крайней мере год. Хотя ФРС не торопится дальше повышать ставки, политика американского регулятора отличается от других ведущих центробанков мира, которые еще какое–то время будут продолжать стимулировать экономику, ослабляя свои валюты.

«Заказывать заупокойную по доллару пока рано, – сказал Стивен Бэрроу, главный стратег Standard Bank Group Ltd. по валютным рынкам стран »Группы десяти«, прогноз которого по курсу евро к доллару на первый квартал всего на один цент отличается от текущего уровня в $1,1385. – Можно было бы с большей уверенностью говорить о том, что доллар достиг предела, если бы он подорожал сильнее, как во время предыдущих »бычьих« циклов. Тренд на укрепление доллара будет сохраняться еще год или дольше».

Standard Bank прогнозирует укрепление доллара к евро на 8 процентов до $1,05 в ближайшие 12 месяцев и на 12 процентов к иене – до 125 иен за $1. Этот прогноз более оптимистичный, чем оценки аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, на уровне $1,09 за евро и 118 иен за $1.